Sacyr obtuvo un flujo de caja operativo de 1.294 millones de euros en 2024, el 53% más que en 2023.
El flujo de caja es el indicador que mejor refleja el crecimiento y la generación de valor de una firma como Sacyr, en la que más del 90% del EBITDA procede de activos concesionales, en su mayoría sin riesgo de demanda o con mecanismos de mitigación del riesgo a la demanda.
La compañía logró en 2024 un porcentaje de conversión de EBITDA en caja del 96% frente al 56% de 2023. Esto significa que, en 2024, de los 1.352 millones de EBITDA, 1.294 millones se transformaron en flujo de caja.
La cifra de negocios del ejercicio alcanzó los 4.571 millones de euros (-0,8%), el EBITDA se situó en 1.352 millones de euros (-10%) y el beneficio neto fue de 113 millones de euros (+7,2%), una vez eliminado en 2023 el efecto de las actividades de VSM y Facilities así como la desinversión de la N6 en Irlanda.
Sacyr cumplió con su objetivo de no superar una vez la ratio de deuda neta con recurso entre EBITDA con recurso más distribuciones concesionales, ya que se situó en 0,4. La deuda neta con recurso se redujo el 46% en el año, hasta situarse en 146 millones de euros.
Récord de adjudicaciones
Sacyr se adjudicó en 2024 la cifra récord de cinco activos concesionales, superando nuestro objetivo: Hospital de Turín (Italia), Anillo Vial Periférico de Lima (Perú), Ruta 68, Ruta del Itata (Chile) y Red Aeroportuaria del Norte de Chile. Estas concesiones demuestran la alta ratio de éxito de la compañía en los concursos en los que participa.
Además, en agosto se realizó el cierre financiero de la autopista I-10 de Luisiana (EE. UU.). Esta concesión, en la que Sacyr participa junto a Acciona y Plenary, requerirá de una inversión de 3.370 millones de dólares y tendrá un plazo de 50 años.
Respecto de las puestas en servicio, en 2024 entró en operación el Ferrocarril Central de Uruguay, con una inversión de 915 millones de euros, el último tramo de la autopista Pamplona-Cúcuta (Colombia), con una inversión total de 592 millones de euros, y la autopista A-21 en Italia, que requerirá de inversiones por valor de 965 millones.
Por otra parte, Sacyr Agua se adjudicó la ampliación y operación de las desaladoras de Torrevieja y Alicante, ambas en Alicante, Carboneras (Almería) y Águilas (Murcia).
Inversiones hasta 2027
El pasado mes de mayo Sacyr realizó una ampliación de capital con exclusión de derecho de suscripción preferente por 222 millones de euros. El capital obtenido contribuirá a cubrir las necesidades de inversión de la compañía hasta 2027.
Además, esta operación permitirá a la compañía mejorar la liquidez de las acciones, así como obtener una mayor flexibilidad financiera con la que alcanzar el rating de grado de inversión, uno de los objetivos fijados en el ciclo estratégico 2024-2027.
Voreantis y rotación de activos
Sacyr anunció el pasado mes de mayo, en el marco de la presentación del Plan Estratégico 2024-2027, la creación de un vehículo que agrupará la mayor parte de los activos concesionales en operación.
Esta sociedad, llamada Voreantis, dará entrada a un socio minoritario, con hasta el 49% del capital, y estable con el objetivo de generar recursos para crecer en concesiones, mostrar el valor de los activos y aprovechar oportunidades de inversión conjunta.
Valor de los activos
Sacyr cuenta con un porfolio de activos concesionales que tienen una vida media de 28 años. Estos activos suman un valor de 3.551 millones de euros.
Desde 2022, Sacyr ha ganado 12 proyectos concesionales y ha puesto en operación un total de 12. Estas cifras reflejan la fortaleza de la plataforma de crecimiento de la compañía.
Remuneración récord al accionista
Sacyr pagó una remuneración récord al accionista de 0,141 euros por acción en 2024, el 72% más que en 2020. El abono se realizó mediante dos scrip dividend, en los que el 92% de los inversores escogieron recibir acciones.
Además, en enero de 2025 la compañía dio un scrip dividend de una acción nueva por cada 40 antiguas (0,078 euros por derecho).
De acuerdo con el Plan Estratégico 24-27, en los próximos tres años se destinarán al menos 225 millones de euros en caja para remuneración a nuestros accionistas.
El Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas el nombramiento de Pedro Sigüenza, director general de Sacyr Concesiones, como consejero ejecutivo para, a continuación ser nombrado consejero delegado de Sacyr con responsabilidad sobre la gestión y desarrollo de las líneas de negocio. El presidente, Manuel Manrique, mantendrá la responsabilidad corporativa, estratégica y financiera. Con este nombramiento, la compañía avanza en su compromiso con las mejoras en el gobierno corporativo.
Evolución por áreas de negocio
Concesiones. - Sacyr Concesiones obtuvo un EBITDA de 875 millones de euros (-2%) y unos ingresos operativos de 1.340 (+5%), gracias a la contribución de los activos puestos en operación, como Rutas del Este (Paraguay) y Ferrocarril Central (Uruguay) y la buena marcha operativa de Ruta 78 y el Aeropuerto de El Loa (Chile); así como la aportación de activos financieros como el hospital de Velindre (Reino Unido) y Buga – Buenaventura (Colombia).
Los ingresos en construcción se redujeron hasta los 408 millones de euros (-38%) por la finalización de las obras de Rutas del Este (Paraguay), Ferrocarril Central (Uruguay) y Pamplona-Cúcuta (Colombia).
Sacyr Concesiones realizó el cierre financiero de la I-10 (Estados Unidos) y del Hospital de Velindre (Reino Unido), un vanguardista centro oncológico cuya entrada en operación se espera para 2027.
Ingeniería e Infraestructuras. - La estrategia de esta línea de negocio pone el foco en el control y reducción de riesgos en proyectos para para terceros. Fruto de esta estrategia, el peso de la cartera para Sacyr Concesiones se sitúa ya en el 71%, en línea con el Plan Estratégico 2024-2027.
La cartera total de Ingeniería e Infraestructuras se situó al cierre del ejercicio en la cifra récord de 10.606 millones de euros, con un crecimiento anual del 41%.
El EBITDA se situó en 422 millones de euros y la cifra de negocios alcanzó los 2.741 millones de euros.
El margen de EBITDA de la actividad de construcción se situó en el 4,8%.
Agua.– En su primer ejercicio como línea de negocio independiente, alcanzó una cifra de negocios de 245 millones de euros (+8%) y un EBITDA de 51 millones de euros (+3%).
Este crecimiento se debe a la buena marcha operativa de los proyectos, entre los que destacan los de Chile y Australia y al éxito en la adjudicación de diferentes contratos en España: desaladoras de Torrevieja, Carboneras y Alicante y la estación de tratamiento de agua potable (ETAP) de Cuevas de Almanzora (Almería).
